今后虽然中美两大经济体合作大于竞争，但政治等因素的存在，使两国间不可避免地存在某种程度的竞争态势，但作为正在发展中的世界第二大经济体，中国的自身优势依然明显。

消除贸易逆差的唯一办法就是美国跨国公司退出全球价值链，而这根本不现实。而且用同样的劳动力成本，离岸业务比在岸业务创造了更多增加值。此外美国贸易顺差增多就业反而减少，原因是美国生产率的提高，不是中国的竞争。推动美国经济增长和增加就业的机会众多，直接通过基础设施建设，或者间接通过下游产业，都可以创造出可观的就业机会，这比打击进口更有效。同时美国每年增加近300万人口，这无疑是一个不断增长的市场。不断的创新和创造会带来新需求，进而带来新的生产和更多就业岗位。

近两年来，日本与印度两国领导人频繁互动，表示要进一步发展两国关系，特别是要加大双方的经贸等领域合作。但是，从几年来两国经贸合作发展看，由于个踹心腹事，步履维艰。

姿态要做足，行动要谨慎。这是特朗普对华打交道时的金科玉律，当然必要的时候中国也会配合他。特朗普时代的中美关系如何发展，贸易战如何开打，值得关切。肯定的是，除非特朗普疯了——中美关系都不会脱离“斗而不破”的轨道。

目前中美两国在国际产业分工中往往是你中有我，我中有你。反过来说，你中若无我，自然我中也无你。明白了这个道理，企业就更容易做到心中有谱，因为只要自身有实力，特朗普搞贸易保护主义的代价就会增大。贸易保护主义所带来的机会终究是短暂的，而如果特朗普真是一个靠谱的人，相信他最终不会仅仅为搞贸易保护主义而轻易放弃中美两国互利共赢的“大蛋糕”。

美国退出TPP，放弃的仅是TPP的“壳”，TPP的死亡仅是表面上的，实质是金蝉脱壳，而敲碎这个“壳”并不会带来大的利益损失。特朗普枪毙“TPP”并不表明其反对有利于美国经济发展的自由贸易，相反，其上台后极有可能会大力推进目前正在进行的TISA谈判。服务业是美国的优势所在，推动TISA谈判，一方面，可以推广TPP成型的新规则，另一方面可以满足美国国内因退出TPP而不能获益的金融服务、电信等领域跨国公司的利益诉求。

从宏观经济角度看，美国经济强劲增长绝对是世界各个国家经济的福音。不过同时必须看到美国经济在与全球其他国家总体利益一致的同时，也存在较多博弈。比如美联储一旦加息，对全球市场特别是新兴市场国家的金融市场带来的动荡、冲击是巨大的。仅仅美元升值引发的资本外流就可能引爆泡沫风险。这对于新兴市场国家无疑于是灾难性的大利空。此外最值得关注的是，特朗普当选后，其政治经济政策核心是“美国第一”。从宏观经济政策上，凯恩斯主义将复活，财政大投资于基础设施的政策即将实施。海外美国企业搬回美国国内将很快启动，贸易保护主义政策迅疾抬头。如此，全球化必将面临大倒退，世界其他国家将是最大受害者特别是新兴市场国家。

特朗普完全可能有另外一种选择：即采用改良过的TPP，来取代原来的TPP。这种改变完全符合特朗普的特质。在应对“美国优先”的政策时，不仿采取“中国为中”的对策，即以我为主，以已为中，推动幅条式发展效应，使“一带一路”沿线国家均可受益获利，真正享受互助经济增长的效果。无论是奥巴马的TPP还是特朗普的“美国第一”，其核心都是保证美国的发展优势和领先地位，不同的是一个是用“右手”，另一个用“左手”，本质一个样。即使特朗普放弃TPP，他也一定会用其它方式阻止中国的快速增长。但无论哪种方式，中国都要做好充分的准备。

共和党在今年的美国大选中将总统宝座及参议院和众议院的控制权全部收入囊中，立法活动和政策举措由此进入新时代。宏观经济、宏观层面的政策问题将影响金融市场。我们总结了大选后市场面临的九大关键挑战，当中的一些问题已经影响了市场走势——或许目前冲击还不够大，但如果重新调整预期来看，影响恐怕将非常深远。

目前TPP虽被判处死刑，但在执行之前，起死回生的奇迹不是不可能发生。因此，我们不能掉以轻心。毕竟TPP代表的高水平国际贸易规则是未来国际贸易的发展方向，无论TPP是真死还是诈和，向高标准的贸易规则看齐，推进国内高水平高标准自由贸易试验区建设，完善法治化、便利化、国际化的营商环境始终应该是我们努力的目标和方向。