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韩碧如:中国的拉美政策面临考验
发表时间:2015-01-09 16:36 来源:国际网
尽管智利、巴西和秘鲁都是重要的贸易和投资伙伴,但正是中国与委内瑞拉、厄瓜多尔和阿根廷这几个国家的左倾政府达成的国家对国家协议,使中国暴露于最严重的风险敞口。因为中国的国有银行和企业在国际金融和投资领域相对而言是新手,他们从未经历过拉丁美洲的长期投资者所熟悉的那种繁荣-萧条周期。未来如何应对违约是对中国的考验。

委内瑞拉总统尼古拉斯˙马杜罗(Nicolás Maduro)宣布从中国争取到了价值200亿美元的投资。但各方都没有说的是,他是否达到了此次访华的主要目的:从委内瑞拉最大的债权人获得一条资金生命线。

这种含糊其辞突显出,中国经济减速,加上大宗商品价格下滑,正在考验中国拉拢拉丁美洲的政策,就像对津巴布韦那样,北京方面不愿盲目做出资金承诺,即便是对关系最密切的资源丰富国家也不例外。

这对拉美来说是坏消息。过去10年里,北京向该地区输送了超过1000亿美元的贸易信贷和投资。本周,中国一些最大的附庸国却登门讨钱,寻求获得更多资金帮助他们度过不景气时期。

尽管智利、巴西和秘鲁都是重要的贸易和投资伙伴,但正是中国与委内瑞拉、厄瓜多尔和阿根廷这几个国家的左倾政府达成的国家对国家协议,使中国暴露于最严重的风险敞口。

往往被西方资本市场挡在门外的这些国家,曾将中国的资金描绘成“南南替代选择”,使它们不再需要私营部门融资,也不需要从国际货币基金组织(IMF)等美国主导的贷款机构得到多边贷款。

这项战略把中国与拉美一些最不稳定的经济体捆绑在一起。随着大宗商品繁荣告终,中国必须决定要提供多少新的支持。本周,中国-拉美和加勒比国家共同体(Celac)论坛首届部长级会议在北京举行;这个共同体是由委内瑞拉已故总统乌戈˙查韦斯(Hugo Chávez)推动成立的,意有所指地把美国排除在外。

中国的国有银行和企业在国际金融和投资领域相对而言是新手,他们从未经历过拉丁美洲的长期投资者所熟悉的那种繁荣-萧条周期。

“大家都在拭目以待,看他们如何应对违约,”波士顿大学(Boston University)的凯文˙加拉格尔(Kevin Gallagher)表示。他著有《室中龙:中国与拉美工业化的未来》(The Dragon in the Room:China and the Future of Latin American Industrialization)一书。

受到在非洲开展“空白支票”外交的批评后,中国的政策性银行变得谨慎,对于发放给拉丁美洲(尤其是委内瑞拉和厄瓜多尔)的贷款要求获得担保,其中一大块是由石油出口担保的。据加拉格尔估计,中国对拉美的1000亿美元贷款敞口中,大宗商品担保的贷款占了大约一半。

油价遭到腰斩,加上混乱的政策制定,迫使委内瑞拉急于争取新融资,以覆盖其进口需要,即便该国坐拥世界最大石油储量。委内瑞拉的国际债券目前收益率达到可怕的24%。鉴于油价徘徊在每桶50美元上下,委内瑞拉咨询公司Ecoanalítica的首席经济学家阿斯德鲁瓦尔˙奥利韦罗斯(Asdrúbal Oliveros)估计,委内瑞拉的资金需求高达200亿美元。

巴克莱(Barclays)分析师亚历杭德罗˙格里桑迪(Alejandro Grisanti)指出,中国迄今不愿增加其对委内瑞拉的风险敞口,而且作为新信贷的交换条件,很可能会要求委方做出让步,如经济改革和深化中国对该国石油的获取。中国已经借给委内瑞拉政府510亿美元。

“中方对委内瑞拉的风险敞口很大,并且很可能担忧该国政权更迭的前景,”欧亚集团(Eurasia Group)分析师瑞萨˙格拉亚斯-塔格(Risa Grais-Targow)写道。她指出,马杜罗周三宣布的中国投资似乎都是针对具体项目的。

“这些资金未必代表着可以自由支配的资金,让政府用来为进口买单,或者偿还旧债……根据以往的经验,这些协议很可能是初步的,可能不会那么快履行。”

中国外交部发言人洪磊拒绝说明北京会不会延长将于下月到期的40亿美元委内瑞拉授信额度。“目前融资合作开展得非常顺利,”他表示。

委内瑞拉可能从中国对拉美其他国家提供的支持得到安慰。欧佩克(OPEC)成员国厄瓜多尔宣布,中国进出口银行(ChinaEx-ImBank)将以2%的利率提供53亿美元、为期30年的信贷额度,以帮助维持公共支出。厄瓜多尔总统拉斐尔˙科雷亚(Rafael Correa)还从中国国家开发银行(China Development Bank)争取到另外15亿美元,加上从进出口银行和中国银行(Bank of China)获得的资金,共计75亿美元。

(作者为英国《金融时报》记者,文章转自金融时报中文网)

责任编辑:王宇
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